Содержание
Форварды — это частные контракты, заключенные между покупателем и поставщиком. Данные контракты торгуются на внебиржевом рынке, поэтому форварды недоступны публично и не торгуются на биржах. Как правило, обычный трейдер не может легко получить к ним доступ. Условия и характеристики фьючерсов, такие как даты поставки, размер контракта, технические характеристики и процедуры транзакций, соответствуют единому стандарту для любого вида фьючерсного контракта. Несмотря на то, что фьючерсы стандартизированы и имеют заранее установленные даты погашения, они предполагают, что поставка базового актива может вообще не произойти. Срок погашения форвардов истекает при поставке базового актива (например, товаров — кукурузы или нефти).
Оплата по форвардной сделке производится по истечении срока его реализации. Фьючерсные контракты имеют фиксированные размер и дату исполнения. Также стоит обратить внимание на тот факт, что, в отличие от спотового валютного рынка, абсолютно все валютные фьючерсы котируются относительно доллара США. Валютные операции по таким контрактам за пределами американской юрисдикции также являются легальными, так как на них распространяется целый ряд ограничений и определенных правил. Будет кстати подчеркнуть, что торги по большей части валютных фьючерсов проводятся на Чикагской товарной бирже.
Поставочные форварды
То есть, финансовые посредники, которые покупают и продают фьючерсы на постоянной основе. Каждый участник сделки не сомневается в том, что в любой момент сможет купить или продать фьючерс. Продавец опциона получает прибыль за счет премии от покупателя либо благодаря выгодному движению рыночной цены на актив, который является предметом сделки. За счет них же может заработать и держатель контракта.
Заключение фьючерсных сделок на фондовые индексы получило в последнее время значительное распространение. Таким образом, у фьючерсов и форвардов есть общие черты, но есть и существенные отличия (табл. 3.1). В результате Future contracts заканчиваются поставками товаров только в 3-5% случаев. Поскольку форварды вообще не требуют первоначальных взносов или залогов, к торговле этими контрактами система маржи не применяется. Эта категория деривативов образует частное соглашение между двумя сторонами. Тем не менее, эти контракты достаточно гибкие с точки зрения условий.
Примеры фьючерсных и форвардных контрактов
Фьючерсные контракты предполагают незначительные риски для обоих контрагентов. Их отличительные черты – эксклюзивность и договорная цена. Рынок фьючерсов характеризуется большей тип фигуры ложка ликвидностью по сравнению с форвардами. Выгодный уровень ликвидности достигается посредством стандартизации. Форвардный контракт представляет собой частное соглашение.
В общей массе фьючерсных контрактов более половины занимают процентные фьючерсы, четверть – товарные фьючерсы и приблизительно седьмую часть – фьючерсы на фондовые индексы. Фьючерс (фьючерсный контракт) представляет собой договоренность между сторонами о купле или продаже определенного количества товара в условленный срок по согласованной цене. Хотя в контракте определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Участники сделки несут ответственность за обязательное выполнение условий контракта. Следует отметить, что заключение фьючерсного контракта, как правило, не преследует цель реальной поставки товара. Мировая статистика говорит о том, что не более 5% таких контрактов заканчиваются реальной поставкой.
Основной риск форвардного контракта заключается в том, что обе стороны выполняют свои обязательства. «В этих операциях покупатель (который принимает на себя длинную часть) соглашается приобрести рассматриваемый товар по цене и в срок, согласованные вначале. С другой стороны, продавец (который альфа форекс отзывы берет на себя короткую часть) готов доставить товар ». При подписании, форвардные контракты не требуют никаких дополнительных финансовых затрат. Стоимость фьючерсного контракта в каждый конкретный момент напрямую определяется текущим спросом на актив и его и предложением на рынке.
Особенностью опциона является то, что он не является твёрдой, или обязательной для исполнения, срочной сделкой, как в случае с валютными форвардами и фьючерсами. Этот вид фьючерса является контрактом о купле-продаже предполагаемого пакета ценных бумаг, сформированного из акций крупнейших компаний, чья рыночная стоимость при суммировании определяет величину биржевых индексов. Из-за своего конфиденциального характера, форвардные контракты зачастую разрабатываются с учетом определенных потребностей покупателя и поставщика. Поэтому трейдеру придется самостоятельно искать покупателя, потребность которого можно удовлетворить с помощью уже существующего форвардного контракта. Форварды могут быть поставочными и беспоставочными, с определенной или открытой датой. Может быть заключен в отношении поставки товара, продажи валюты, исполнения иного денежного обязательства.
8. Финансовые фьючерсы в Великобритании
Форвардные контракты, чаще называемые «форвардами», представляют собой финансовые соглашения между покупателями и продавцами. Заключая форвардный контракт, стороны соглашаются продать соответствующий актив по заранее установленной цене в согласованную дату в будущем. Цена и дата расчета форварда устанавливаются в момент заключения контракта. Дата расчетов по каждому форварду остается неизменной, то есть все форвардные контракты на конкретный базовый актив рассчитываются в день истечения срока действия контракта. Фьючерсные контракты являются производными биржевыми инструментами — их цена зависит от цены базового актива. Хотя фьючерсы строго стандартизированы и, как правило, менее рискованны для контрагентов, они по-прежнему подвержены рыночному риску, вызванному колебаниями цен.
Форварды могут быть единичными, и тогда они именуются аутрайт, или входящими в разнообразные комбинации. Будет кстати подчеркнуть, что по сделкам типа форвард фиксируются курсы покупки https://eduforex.info/ и продажи валюты. За последние два с половиной десятилетия XIX века фьючерсные рынки, выросшие на прочных корнях форвардных рынков по обе стороны Атлантики, постепенно затмили их.
- В отличие от опционов фьючерсное соглашение возлагает обязанности на обе стороны договора.
- В отличие от форвардов, фьючерсные контракты обладают стабильной маржинальной системой, которой необходимо следовать.
- Методы, принятые на этих рынках, весьма сходны с методами центральных контрагентов.
- К тому же, следуя самой простой логике, иногда на них можно не только хеджировать риски, но и очень прилично зарабатывать, особенно, если есть необходимые минимальные навыки для анализа текущей рыночной ситуации.
В конечном итоге разница между ценами открытия и закрытия либо зачисляется на счет инвестора, либо списывается с него. Такая система маржинальной торговли отличается относительно небольшой начальной маржой, ежедневным пересчетом цены и распределением ценовой разницы. Эти особенности делают фьючерсные контракты привлекательными для спекуляций. Однако важно помнить, что торговля фьючерсами признана одним из самых рискованных предприятий на инвестиционном рынке. Как уже было отмечено, форварды и фьючерсы во многом схожи — оба контракта представляют собой соглашения о покупке и продаже базовых активов в определенную дату в будущем.
Но в отличие от форвардных фьючерсные контракты стандартизированы, и торгуются они на биржевом рынке. Главное преимущество фьючерсных контрактов перед форвардными состоит в их ликвидности, т.е. Потенциальной возможности продажи или покупки на биржевом рынке. Важно и то, что инвесторы могут получить значительную прибыль при хеджировании с помощью финансовых фьючерсов. Фьючерсы привлекают инвесторов гарантией низкого риска — стоимость актива рассчитывается ежедневно и тесно связана с текущими рыночными курсами.
Поставочные фьючерсы
Расчетная плата гарантирует исполнения всех пунктов соглашения. Ее представители берут с участников торгов залог в размере 10% от всей стоимости контракта. Это позволяет получить большую прибыль с минимальными первоначальными вложениями. Один и тот же фьючерсный контракт может быть 100 раз перепродан перед тем, как его исполнят, с форвардами так не получится хотя бы потому, что найти покупателя, которому нужны те же условия, крайне сложно. Поэтому, например, договор обмена валюты по фиксированной цене очень популярен – скачок на 10% будет в этом случае совсем не страшен. Продавец не поставляет товар, а происходит перерасчёт в соответствии с изменившейся стоимостью.
Здесь может указываться любое количество актива, которое удовлетворяет требованиям контрагентов. Покупатели и продавцы могут оперировать только целым числом контрактов. Форвард используется для фиксации условий сделки, фьючерс — для хеджирования рисков, основанных на изменении стоимости актива.
Продавец будет обязан исполнить условия по контракту вне зависимости от того, какой будет цена актива на рынке, — если трейдер захочет воспользоваться имеющимся правом. Однако в обмен на привилегию купить или продать актив по фиксированной цене трейдер платит продавцу опциона премию. А вот при использовании форвардов такой возможности нет, и придётся ожидать окончания срока действия сделки. Двумя главными областями применения фьючерса на валютную пару являются спекуляция и хеджирование. Использование валютных фьючерсов в хеджировании даёт возможность снизить или вовсе исключить вызванный внезапными изменениями курса риск. Целью же спекуляций является получение наибольшего профита за счёт использования разницы в курсовых значениях.
x +900 пунктов (EUR/USD и GBP/USD) за 12 месяцев — Стратегия форекс «BOLT»
Цена форварда не меняется на протяжении всего срока действия контракта, а расчет всегда происходит в оговоренную дату. В отличие от форвардов расчеты по фьючерсам могут происходить в течение определенного периода времени. Кроме того, эти два юридических акта значительно различаются по стандартизации. В случае с фьючерсом определяющее слово остается за биржей-посредником, форвард же стандартизирован в меньшей степени и обычно заключается без посредников вообще. При составлении форвардного контракта главным аспектом для определения условий является конкретное требование каждой стороны. Форвард не подлежит обязательной отчетности и не может быть ни одной из сторон в случае, если на расчетный день цена товара или курс валюты изменятся в любую сторону.
Гибкость (вы можете покупать и продавать фьючерсы в любое время, не дожидаясь экспирации). Срок экспирации форварда зависит исключительно от требований, предъявляемых сторонами к конкретным финансовым сделкам. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО «ФРИДОМ ФИНАНС УКРАИНА». Форвард этого не подразумевает вообще, поскольку изначально учитывает интересы двух конкретных сторон и не нацелен на передачу.